拉夏贝尔3年市值蒸发百亿 为什么市值蒸发百亿原因分析

创始人邢加兴在创立品牌之处，主打“ZARA模式”，加上其衣服款式新颖，一时之间吸引了很多消费者。随后公司一路扩张，其门店数量一度达到9674家。

据中国基金报报道，2014年赴港上市后，拉夏贝尔又于2017年在上交所挂牌，成为国内首家“A+H”两地上市的服装企业，还喊出“3年新增3000个网点”的口号。作为国产服装巨头，拉夏贝尔曾风光无限，2017年登陆A股市场后，市值曾一度飙升至120亿元，2017年营收近104亿元，是国内营收最高的女装上市企业。

然而快速扩张也面临着一些隐患，比如随后出现的高库存、资金紧张等诸多问题。据媒体报道，在2019年，拉夏贝尔关闭了4391家门店，平均每天关闭12家门店。尽管如此，其依旧有高达73亿的负债。为了解燃眉之急，拉夏贝尔总部的大楼曾被出租，引得外界一片唏嘘。高光之后，拉夏贝尔回A后3年时间里2年亏损，走到了退市边缘。

公司的股价也从29.75高点不断下滑，在最近3个交易日连续跌停后，股价已来到2.62元/股的历史最低点，缩水超过90%，市值已蒸发超过百亿元。

6月24日，拉夏贝尔发布公告，宣布于近日接到通知，获悉原全资子公司法国NafNafSAS已于法国当地时间6月19日正式进入司法清算程序。

据中国基金报，公开资料显示，NafNafSAS主要从事NafNaf女装品牌的产品及配饰销售业务，由拉夏贝尔于2019年实现100%控股。由于一系列事件对法国消费环境及市场需求产生不利影响，NafNafSAS面临较大的经营压力和资金缺口。另受新冠肺炎疫情影响，NafNafSAS今年一季度经营情况进一步恶化。鉴于NafNafSAS无力偿还2410.6万欧元到期欠款，当地法院于当地时间5月15日裁定其启动司法重整。

拉夏贝尔方面表示，法国当地法院已裁定 NafNafSAS 正式进入司法清算程序， NafNafSAS部分资产及负债将以823.27万欧元的价格，打包转让给SY CORPORATE FRANCE，接管日期为法国时间6月20日。

拉夏贝尔对NafNafSAS的收购最早开始于2018年4月，直到2019年6月交易完成，拉夏贝尔最终实现了对Naf Naf SAS的全资收购。这次收购价格定为3534万欧元，对Naf Naf SAS估值6,040万欧元，相比半年前升值16%。拉夏贝尔共计付出5614万欧元，约合4.5亿人民币。

如今花4.5亿元收购的公司，清算价格仅为823.27万，还需要先偿还债务，拉夏贝尔这笔投资几乎完全打了水漂。

收购品牌被清算，拉夏贝尔近期又甩卖资产以换取流动性。拉夏贝尔6月19日晚公告称，全资子公司拉夏太仓拟以约7.25亿元的交易对价，向上海世淮物流出售其所持有的太仓夏微仓储100%股权。

对于此次交易，拉夏贝尔方面表示，由于内外部环境变化带来的挑战，近两年公司处于战略调整期，通过出售标的公司股权，可以有效盘活公司长期存量资产，为核心业务发展提供资金支持。经拉夏贝尔的初步测算，此次交易预计将产生资产处置收益约3.37亿元。

关店、卖资产……面对绝境，拉夏贝尔在关键时刻开始断臂求生，回笼资金，只是能否挽回颓势，重振昔日风采，仍需拭目以待。